2020年2月，沉積19年的福州瑞芯微電子股份有限公司終于登陸資本市場，于上交所主板鳴鑼上市。上市首日，瑞芯微漲幅超過44%，截至4月30日，市值已超過269億元。

伴隨著瑞芯微的成功上市，其身后的投資機構也浮出水面。瑞芯微的投資者名單星光閃爍，除國家集成電路產業(yè)投資基金外，還有諸如達晨這樣的一線創(chuàng)投機構加持。

達晨合伙人、華東總部副總經理胡中林回憶這筆投資表示，早在2015年，達晨就開始在半導體產業(yè)鏈上下游尋找優(yōu)質標的。

當時，達晨的整體思路是尋找國產替代的機會，投資邏輯就是參照國外的頂級半導體企業(yè)，找到國內對標企業(yè)。“在國內的芯片設計領域，瑞芯微具有非常顯著的行業(yè)地位和技術沉淀。”胡中林直言，“通過投資瑞芯微，也給達晨在半導體行業(yè)的影響力也提供了一個很好的背書，讓更多的業(yè)內的企業(yè)了解達晨，提升了達晨在該領域的知名度。”

能在一眾芯片廠商中獲得資本青睞，瑞芯微擁有自己的撒手锏。

2001年起，瑞芯微從復讀機芯片起家，伴隨著消費電子行業(yè)的演變，其自身也在不斷演化。在發(fā)展中，瑞芯微依靠對市場發(fā)展的前瞻性不斷調整芯片方向，持續(xù)保持強勁的生命力。

在2018年的一份全球人工智能企業(yè)排行榜中，瑞芯微位列全球第20位，在中國大陸企業(yè)中上榜的僅有兩家，另一家為華為海思半導體，這足以佐證瑞芯微在行業(yè)中的地位。

瑞芯微董事長勵民始終認為：“優(yōu)質的芯片企業(yè)，要有強技術特征，有品質和號召力，更要始終為客戶創(chuàng)造價值。”

2000年前后，中國芯片行業(yè)處在起步階段。伴隨著工業(yè)整體快速發(fā)展，中國成為世界工廠，彼時，中端及低端市場的國產化取得了巨大的成功。而在高科技領域，則仍是寂寂無聲。雖然國內需求巨大，但半導體核心技術仍掌握在外資企業(yè)手中。英特爾、三星、AMD等海外企業(yè)均在大陸開始建設工廠，國內IC設計公司此時開始進入萌芽發(fā)展階段。

瑞芯微就成立于這一時期。

2001年，以步步高為代表的復讀機品牌風靡中國，幾乎成為學生的必備，瑞芯微瞄準復讀機芯片，開始了最初的積累階段。因成功研發(fā)了“變速不變調”技術，瑞芯微成為復讀機芯片行業(yè)的領先者，最鼎盛的時候，瑞芯微的芯片產品占據(jù)了這一領域80%的市場份額。

走到2006年，消費電子產品開始升級。磁帶逐漸被電子音視頻數(shù)碼產品所替代。為順應市場需求，瑞芯微將芯片產品研發(fā)方向調整為MP3/MP4產品主控芯片，勵民回憶當時的情景感慨，“當時，瑞芯微發(fā)展迅猛，員工人數(shù)達到百余人。”

進入2009年，瑞芯微邁向了成長的第三個階段：平板時代。

在這個階段，以安卓操作系統(tǒng)的平板電腦開始進入市場，借由這一行業(yè)風頭的轉變，瑞芯微成為國內首批安卓陣營的芯片設計廠商。2010年，蘋果發(fā)布iPad產品直接引爆國內的平板市場，瑞芯微早在2008年便布局的安卓研發(fā)積累此時順勢而上，成了最大的贏家之一，并率先成為被海外品牌采用的中國芯片。至今為止，安卓平板歷經安卓系統(tǒng)的數(shù)次迭代，由Android 1.0系統(tǒng)發(fā)展到Android 10.0階段，而瑞芯微也伴隨消費電子產業(yè)的升級不斷躍進。

“我們的幾次調整都是以世界生態(tài)和場景的演進為邏輯。最開始是數(shù)字音頻代替磁帶，然后是平板代替MP3/MP4，之后是手機代替消費電子。” 勵民將這瑞芯微的三段發(fā)展做了概括的總結，正好也是消費類電子行業(yè)的縮影。

2013年，瑞芯微已經成為安卓平板芯片全球銷量領先的供應商。同一時期，蘋果公司因iPhone4系列手機產品一戰(zhàn)成名，打開了智能手機的大門，集成了電話、MP3/MP4、游戲機、拍照等全部功能的iPhone手機，幾乎是在一時間淘汰了當年盛行的傳統(tǒng)電子手表、隨身聽等小電子產品。

蘋果手機橫空出現(xiàn)，讓勵民意識到手機市場的巨大藍海。當時，瑞芯微計劃進入手機市場，選擇與英特爾合作進行優(yōu)勢互補。不過，手機市場的競爭已進入白熱化階段，手機芯片的技術穩(wěn)定性及量產化要求高，常規(guī)供應商的市場保有份額穩(wěn)定，新的芯片公司打入手機市場的難度很高。瑞芯微通過分析后，務實的考慮整個市場發(fā)展及自身技術積累情況，最終將目光和資源聚焦到物聯(lián)網(wǎng)和人工智能領域的業(yè)務。

從復讀機、MP3、MP4、平板電腦芯片到如今的多元化智能應用。瑞芯微的賽道幾經迭代擴展，“我們在過去19年中經歷了四個階段，從時間看，每個階段幾乎都巧合的以世界杯時間為分界線。現(xiàn)在我們已經邁入了第五個階段。”

目前，瑞芯微的業(yè)務以智能音視頻為核心，在產業(yè)鏈上下多點開花，主打四大芯技術“大音頻、大視頻、大感知、大軟件”。通過近20年的積累，瑞芯微也成為全球IC設計的領先企業(yè)。2020年2月，瑞芯微成功敲響資本市場的大門，開啟另一個新階段。

瑞芯微的上市之路并非一帆風順。

早在2016年，瑞芯微首次披露了招股書，擬登陸創(chuàng)業(yè)板。彼時發(fā)審委未通過瑞芯微的首發(fā)申請，對于IPO遭否決，勵民坦言自己在資本方面過于保守，從當初創(chuàng)業(yè)到籌備上市前，一直沒有融過資，甚至銀行貸款也不多。

2017年，為了優(yōu)化股權結構，瑞芯微開始引入外部投資機構。這輪戰(zhàn)略融資交易金額達7.2億人民幣，吸引了國家集成電路產業(yè)投資基金，瑞芯微正式進入了集成IC國家隊。除了大基金這類國有背景股東之外，包括達晨在內的一線創(chuàng)投機構也在名單之中。

事實上，達晨對瑞芯微關注已久。胡中林回憶，“我們關注瑞芯微很久，但苦于他們早期并沒有上市的意圖而無法進行投資。直到IPO被否后，瑞芯微開始引入外部投資機構，我們也抓住這個機會進行了投資。”

據(jù)了解，2017年12月，達晨創(chuàng)聯(lián)和達晨晨鷹二號分別以5787萬元和2891.萬元投資瑞芯微，兩者均為達晨財智旗下基金，合計持股2.11%。

積極進行股東結構調整等一系列舉措后，2018年，瑞芯微轉戰(zhàn)主板。回顧2018年，是半導體企業(yè)上市“艱辛”的一年。2017年10月17日，第十七屆發(fā)審委，也是創(chuàng)業(yè)板、主板發(fā)審委合并之后的第一屆“大發(fā)審委”正式啟動審核工作，這屆發(fā)審委履職期間，IPO過會率僅為55%，甚至出現(xiàn)“6過1”、“7過1”或“零通過”等審核結果，第十七屆發(fā)審委也因此被市場稱為“史上最嚴發(fā)審委”。在此背景下，半導體行業(yè)只有4家半導體廠商上會審核，其中，有三家相繼被否。從上市進度來看，半導體公司登陸Ａ股幾乎陷入“停滯狀態(tài)”。

內外因素交織，讓瑞芯微的上市之路更加艱辛。在多番調整和等待后，瑞芯微于2019年11月15日成功過會，最終上市。上市首日，瑞芯微股價漲幅超44%，報13.94元，總市值達57.47億元。而3個月后，其市值已經達到269億元，相較上市首日翻了5倍。

2018年我國半導體進口金額超3100 億美元，遠超過石油，而國產芯片自給率僅10%左右，絕大部分的芯片依靠進口。同時，中興、華為事件充分反映了中國芯片的軟肋，中國芯片急需做大、做強。

對瑞芯微而言，競爭壓力不小。一方面，國際寡頭林立，如英特爾、高通、TI、三星等都在行業(yè)內占據(jù)了極強的優(yōu)勢。另一方面，隨著國產芯片的呼聲高漲，國內芯片設計企業(yè)的數(shù)量已經達到全球第一。要在國際玩家和日益新增的競爭者中搶份額，瑞芯微在內的中國芯片企業(yè)需要有更強的實力。最好的方式是，更加專注于研發(fā)，持續(xù)提升技術實力。

“美國的IC芯片企業(yè)各有特色，每一家都有自己特長和側重。目前，中國芯片企業(yè)雖然處在快速發(fā)展中，但特點還不明顯。” 勵民表示，“要在這個行業(yè)保持競爭力，關鍵是有自己的技術特色。”

招股書顯示，近年來，瑞芯微持續(xù)加大在研發(fā)上的投入，2019年1-6月，研發(fā)費用為13569萬元，研發(fā)費用占比23.63%。持續(xù)高額的研發(fā)費用投入以及較強的研發(fā)創(chuàng)新能力，是瑞芯微能夠開發(fā)出性能較為領先、符合市場需求產品的基石。

“IC設計行業(yè)不是一個簡單的只靠燒錢的行業(yè)，企業(yè)的價值體現(xiàn)自產品和技術。”在產品研發(fā)的持續(xù)投入下，瑞芯微的芯片應用范圍也在擴充。

瑞芯微的芯片產品主要包括人工智能應用處理器芯片及電源管理芯片等。招股書顯示，瑞芯微的智能應用處理器芯片可以劃分為消費電子和智能物聯(lián)兩大應用領域。尤其是在音頻處理技術、視頻編解碼技術、圖像處理技術、電源管理技術等 IP 核技術方面形成了較強的核心競爭力。

在消費電子應用領域，瑞芯微的SoC芯片主要應用于平板電腦、智能盒子、智能手機等消費電子產品，產品正逐步進入國際高端消費電子市場，成為國內少數(shù)與英特爾、谷歌、三星等國際IT行業(yè)巨頭均有過深度合作的中國集成電路設計企業(yè)之一。

在智能物聯(lián)應用領域，瑞芯微的SoC芯片廣泛應用于智慧商顯、智慧教育、智能零售、汽車電子、智能安防等智能物聯(lián)硬件。

近幾年，瑞芯微的發(fā)力點更加聚焦，并試圖讓芯片更加智能。

從應用場景角度看，AI芯片主要有三個方向，一個是云端，一個是邊緣計算，一個是終端設備。瑞芯微聚焦于后兩個方向，是對應用場景理解更加深入的芯片原廠，對算法和硬件的需求有清晰和深刻的認知。

在這個兵家必爭之地，瑞芯微已經陸續(xù)推出并成功量產了多款人工智能芯片相關產品。

在智能物聯(lián)系統(tǒng)平臺方面，瑞芯微推出了全能型芯片RK3399及RK3288，適用于商業(yè)顯示，智能零售，智能安防，無人機等應用領域。不少大型超市帶屏類設備都搭載了瑞芯微的芯片，如帶屏的智能購物車等。另外在人臉識別監(jiān)控系統(tǒng)，瑞芯微也在不斷拓展。如被機場和酒店廣泛采用的人證比對機也搭載了瑞芯微的芯片。

去年4月，瑞芯微發(fā)布旗下首款人工智能計算棒，搭載旗下RK1808芯片，面向人工智能平臺及產品開發(fā)者，定位于深度學習工具和獨立的人工智能加速器，是一款具備人工智能編程及深度學習能力的設備。目前，瑞芯微高性能芯片已被商湯科技、曠視科技、云從科技多家人工智能產品研發(fā)企業(yè)所采用。

“衡量芯片企業(yè)有三個角度：第一你的產品被誰認可；第二你的技術實力和產品力如何；第三你的發(fā)展節(jié)奏。”隨著芯片行業(yè)逐漸走熱，市場中，參與競爭者變得更多。互聯(lián)網(wǎng)巨頭加入戰(zhàn)局，讓這場戰(zhàn)爭的輸贏更加撲朔迷離。

對于科技企業(yè)將來的發(fā)展，怎樣才能抓住未來？勵民的答案是，獲取更多優(yōu)秀的人才。“在這個行業(yè)，核心生產力是人才，只有足夠多的優(yōu)秀人才，才能讓企業(yè)走得更遠。”

科技是第一生產力，對于中國國力的提升，科技企業(yè)尤其是正在備受關注的中國芯片企業(yè)，任重道遠，越來越多的企業(yè)家正在以更加務實的態(tài)度參與這場沒有國界語言的競爭，他們的企業(yè)和人才流動著的是代碼的血液，讓我們拭目以待他們的持續(xù)成長。